钢厂限产（chǎn）预期再度（dù）发（fā）酵四大矿山增产（chǎn）预期较强

      近两个交易日，铁矿石（shí）主力2109合约价格遇阻（zǔ）1250元/吨（dūn）一线连续长阴下挫（cuò），周四（sì）盘中（zhōng）跌幅（fú）一度逼近7%触及1114.5元/吨。

记者发现，铁矿石现货近期走势弱（ruò）于（yú）期货盘面，上（shàng）周出现明（míng）显（xiǎn）的基（jī）差修（xiū）复行情。PB粉由（yóu）于近（jìn）期累（lèi）库较（jiào）快，溢（yì）价水平持续下降，钢厂开始调整入（rù）炉配比，在不（bú）追求产量（liàng）的情况下对低品矿愈发青睐。

是什么原因导致铁矿石期现价格均弱（ruò）呢（ne）？

      方正中期（qī）铁（tiě）矿石研（yán）究员梁海宽认为，本轮下跌的主（zhǔ）要原因还是近期钢厂限产预期的再（zài）度发酵，各钢铁（tiě）生产大省（shěng）先（xiān）后强调要（yào）完成年内粗钢产量（liàng）不增（zēng）的目标，引发市（shì）场对炉料（liào）端（duān）再度产生（shēng）悲观情绪。从（cóng）本（běn）周的五大（dà）钢种产量来看也确实（shí）出（chū）现环比明显下（xià）降（jiàng），前期涨幅较大且自身（shēn）价格弹性较（jiào）大的铁矿成为短期（qī）空头配置，主力合约一度出现破位下行的走势。但（dàn）午后本周成材数据出炉（lú），成材库（kù）存总（zǒng）量进一步下降，供（gòng）给（gěi）端开始兑现收缩预期，使得成（chéng）材快速（sù）走强，带动铁矿价（jià）格止（zhǐ）跌回（huí）升（shēng），收出长下影（yǐng）线。

       据（jù）期（qī）货日报（bào）记者了解，去年末工信部就开始提出粗钢压减产量的任务，但今年上半年（nián），在钢铁需求（qiú）向好的大背景下，并未有实际压（yā）减产量（liàng）的政（zhèng）策出（chū）台，粗（cū）钢产量反而有增无减（jiǎn）。国家（jiā）统计局数据显示，2021年6月全国（guó）粗钢产量9387.52万吨，同比下降5.6%；1—6月累计产量56332.65万吨，同比增长（zhǎng）12.9%。6月29日，安徽省率（lǜ）先召开粗钢产（chǎn）量压减（jiǎn）工作（zuò）座谈会，7月1日甘肃省紧随其后也确定了今年粗钢产量压减的目标，随后的（de）近（jìn）三（sān）周时（shí）间，江西（xī）省、湖北省等（děng）多个（gè）省份的粗（cū）钢压减任务也陆续（xù）下达。

       新（xīn）纪元期货（huò）投资咨（zī）询部主管石磊也认为，近两个交易日（rì）铁（tiě）矿（kuàng）石（shí）的期现走弱在（zài）于江苏（sū）和山东（dōng）省的限产预期。据统（tǒng）计，江苏省（shěng）1—6月份合计（jì）粗钢产量6358万（wàn）吨，增幅12.77%；山东省1—6月份合计粗钢产（chǎn）量4526万吨（dūn），增幅（fú）17.01%，这两个省份分别在2020年年中产量位居（jū）全国2、3名。目前江苏省各钢企已经（jīng）接到了今年产量不超过去（qù）年的明确指标，山东（dōng）省也开始核算（suàn）2021年粗钢产量压（yā）减数（shù）据（jù），预计政策很（hěn）快落地（dì），这两（liǎng）个省份下半年压减产量（liàng）预（yù）计分别在780万吨和600万吨（dūn）。“而粗钢供给第（dì）一大省（shěng）河北省今（jīn）年（nián）上（shàng）半年合计粗钢产量（liàng）12155万吨（dūn），同比竟小幅回落0.78%，7月份（fèn）仍有短（duǎn）期环保限产，唐山（shān）市也将在下半（bàn）年全部（bù）时间实施30%的（de）限产，预计河北省产（chǎn）量也将（jiāng）有所收缩。”

        据了解，铁矿（kuàng）石（shí）未来（lái）的供应也将（jiāng）有所增加。5月底，全球四大矿山之（zhī）一——必和（hé）必拓（BHP）宣布（bù），其在澳洲（zhōu）西部（bù）开发的新矿区“南部矿区（qū）”（SouthFlank）已（yǐ）经成功产出第一（yī）批铁矿。据估算（suàn），南部矿（kuàng）区年产量可达到（dào）8000万吨，也是澳大（dà）利亚近50年来（lái）最（zuì）大的新开发铁矿区（qū），并与其北部的C矿区（MiningAreaC）共同组成（chéng）目前世（shì）界产量最（zuì）大的（de）铁矿生产（chǎn）枢纽。南部矿区出（chū）产的铁矿将用（yòng）于（yú）供应必和必拓的麦克粉（MACfines）、纽（niǔ）曼块（Newmanlumps）。同时必和必拓（tuò）的主要竞（jìng）争对手——力拓也宣布，其投产的新矿区——库戴德（dé）利矿区（Koodaideri）也将（jiāng）于2021年年（nián）底正式投产运营。当前，麦（mài）克粉是大商所（suǒ）铁矿石期货的可交割品牌（pái）之一，预计与新（xīn）矿区铁矿混矿后的新（xīn）麦克粉（fěn）将在品位、产量（liàng）方（fāng）面会迎来（lái）大幅提升（shēng）。

     “从（cóng）之前限产对（duì）铁矿石价格的影响来看，均（jun1）为（wéi）短期，表现为价格快（kuài）速下降，但持续时间较短。在（zài）铁水产量未（wèi）出现（xiàn）持续大幅萎（wěi）缩的情况下（xià）铁矿石后续价格往往（wǎng）会随着成材利润（rùn）的改善而再（zài）度（dù）走强。对于09合约而言（yán），短期供需暂不具备趋（qū）势性恶化的条件。”梁海宽说。

       从中（zhōng）长期的角度而言，石磊认为（wéi），铁矿石需（xū）求端将受（shòu）到下半年粗钢产量压缩（suō）的抑（yì）制，而四大矿山在三季度增产预（yù）期较强，铁矿（kuàng）石（shí）供需格（gé）局有望松动，价格（gé）趋于回落。短期而（ér）言，铁矿（kuàng）石港口（kǒu）库（kù）存也连续（xù）四周回升，上周报于12551.38万（wàn）吨，现货价格（gé）本周松动回（huí）落（luò）至1425元/吨（61%品（pǐn）位PB粉（fěn）矿），仍显著升水现货近300元/吨，铁矿石09合约探至中长期（qī）上升（shēng）趋势线支（zhī）撑，在钢价强势以及期现回归的驱动下，暂时（shí）可能难出现技（jì）术破位，追空需谨慎。